25万亿银行理财半年报：27家理财公司打通他行代销渠道，投资者风险偏好趋于两极化

21世纪经济报道记者 杨希 北京报道

8月4日，银行业理财登记托管中心（下称理财登记中心）发布《中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》（下称《报告》），对2023年上半年银行业理财市场情况进行统计分析，并以专题形式梳理总结理财行业发展环境、理财产品、理财投资者、市场机构与服务等情况。

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《报告》显示，截至2023年6月末，银行理财市场存续规模25.34万亿元，全年累计新发理财产品1.52万只，募集资金27.75万亿元，为投资者创造收益3310亿元。此外，《报告》数据显示，截至6月末，持有理财产品的投资者数量已突破1亿，银行理财普惠特性不断显现。

此外，《报告》披露了理财集中登记工作的进展。《报告》称，全国银行业理财信息登记系统已实现了产品信息、理财投资者信息以及底层资产信息的“向上”和“向下”穿透登记，满足了监管部门全面、实时、动态、穿透管理要求。截至6月末，理财登记中心已与150家机构实现系统直联，涵盖129家银行和21家理财公司。

存续规模25.34万亿元

受股债市波动影响，今年上半年的银行理财市场发展遭遇波折，市场对银行理财存续规模也较为关注。

《报告》显示，2023年上半年，全国225家银行机构和30家理财公司累计新发理财产品1.52万只，累计募集资金127.75万亿元。截至6月末，全国共有265家银行机构和30家理财公司有存续的理财产品，共存续产品3.71万只，较年初增长6.88%；存续规模 25.34万亿元。对比2022年末，这一存续规模为27.65万亿元。

分机构类型来看，截至6月末，理财公司存续产品数量和金额均最多，存续产品只数1.62万只，存续规模20.67万亿元，较年初下降7.09%，同比增加7.99%，占全市场的比例达81.55%。

当前，净值型产品已经成为市场主流。据《报告》，截至2023年6月末，净值型理财产品存续规模24.31万亿元，占比为95.94%，较去年同期增加0.85个百分点。此外，《报告》称，2023年上半年，新发封闭式理财产品加权平均期限在326至381天之间，为市场提供了长期稳定的资金来源。

从投资性质来看，截至6月末，银行理财固定收益类产品存续规模为24.11万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达95.15%，较去年同期增加1.32个百分点；混合类产品存续规模为1.11万亿元，占比为4.38%，较去年同期减少1.52个百分点；权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为0.08万亿元和0.04万亿元。

投资者数量维持增长态势

2023年上半年，理财投资者数量维持增长态势。截至6月末，持有理财产品的投资者数量达1.04亿个，较年初增长7.24%，同比增长13.41%。其中，个人投资者数量新增679.06万个，机构投资者数量新增21.38万个。

从结构上看，截至6月末，理财市场仍以个人投资者为主，数量为1.03亿个，占比98.87%；机构投资者数量占比略有提升，数量为117.33万个，占比1.13%。

值得关注的是，《报告》显示，2023年上半年，理财投资者整体风险偏好趋于两极化发展，风险偏好为一级（保守型）和五级（进取型）的个人投资者数量占比较年初有所增加，分别增加1.32个百分点和0.32个百分点。截至6月末，持有理财产品的个人投资者数量最多的仍是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比34.31%。

2023年上半年，理财产品整体收益稳健，累计为投资者创造收益3310亿元。其中，银行机构累计为投资者创造收益836亿元；理财公司累计为投资者创造收益2474亿元，同比增长 19.61%。2023 年上半年各月度，理财产品平均收益率为3.39%。

随着理财业务公司制改革的稳步推进，理财公司在专注于自身投研能力建设的同时，不断拓展母行以外的代销渠道，积极参与财富管理市场布局。

《报告》披露，2023年上半年，3家理财公司的理财产品仅由母行代销，27家理财公司的理财产品除母行代销外，还打通了其他银行的代销渠道。此外，15家理财公司开展了直销业务，上半年累计直销金额0.11万亿元。

150家机构实现系统直联

近年来，作为全国银行理财产品信息集中登记机构，理财登记中心在规范理财市场运作、支持理财业务监管、保护投资者合法权益等方面发挥了积极作用。

《报告》称，全国银行业理财信息登记系统实现了产品信息、理财投资者信息以及底层资产信息的“向上”和“向下”穿透登记，满足了监管部门全面、实时、动态、穿透管理要求。截至6月末，理财登记中心累计已为全国1000余家发行或销售理财产品的银行业金融机构开通理财登记系统。

截至2023年6月末，理财登记中心已与150家机构实现系统直联，涵盖129家银行和21家理财公司。《报告》提到，3月，兴业银行成功完成销售结算资金交易信息登记直联功能上线，成为全国首家实现全面信息直联的销售机构，标志着理财登记直联实现新突破，为全市场销售信息登记直联工作的有序推进奠定坚实的基础。

值得关注的是，《报告》还透露，在做好系统建设的同时，理财登记中心持续推动制度建设，提升信息披露标准化规范化水平。

“理财登记中心通过中央结算公司向全国金融标准化技术委员会申报《理财业务和理财产品信息披露》行业标准，在监管要求基础上对信息披露内容、格式、口径等进行细化，现已通过金标委审查投票，后续将按照金标委相关工作流程持续推进，力争早日发布。”《报告》写道。

理财产品中央数据交换平台的进展也值得进一步关注。据此前发布的《理财公司内部控制管理办法》第十六条及答记者问，理财产品销售信息和数据交换原则上应当通过银行业理财登记托管中心中央数据交换平台等原银保监会认可的平台进行。

《报告》披露，当前中小机构接入交换平台进展顺利。为帮助中小农村金融机构快速接入交换平台，理财登记中心在对市场机构开展全面调研的基础上，制订了农村金融机构以独立法人的形式通过省联社代销系统“一点接入”交换平台的方案。截至 6 月末，理财登记中心已经与多家省联社达成接入意向，并与多家理财公司开展联调测试。